材料 · 2025年5-6月（附1-6月累计）中国地方政府债券的分类型发行额（新增/再融资
关联 6 道小题
时间口径：现期为2025年6月，环比基期为2025年5月；表1除5月、6月当期发行额外还含’1-6月累计发行’（累计值），故1-4月数据需用’累计-5月-6月’倒推；表2为5月、6月两个时点的持有额余额（存量/时点值，非当期流量）；材料本身无预测年份，但第1小题要求按环比增速外推2025年7月（题干假设）
单位与换算：表1、表2金额单位均为亿元，占比单位为%；注意量级差异：发行额为千亿元级（5月7794.43、6月11753.22、累计54901.55），持有额为数十万亿元级（合计约51万亿），两者相差一个数量级；表2占比给出两位小数（如71.92%、71.87%），‘非法人产品’6月占比记为8.8（即8.80%）；无亿元↔万亿元换算要求，但选项若以’万亿元’表述需自行缩小10000倍
结构拆解
- 表1《2025年5-6月地方政府债券发行情况》（单位：亿元）：上半部分按债券类型列’地方政府债券发行额合计’及其下的’一般债券/专项债券’，再细分’一、新增债券发行额小计’（一般486.76/1009.95/4520.17，专项4431.74/5270.94/21606.53）与’二、再融资债券发行额小计’（一般2112.62/2674.63/7272.80，专项763.31/2797.70/21502.05）；下半部分按发行场所列：中央结算公司3236.39/6769.33/32308.39、上海证券交易所2423.68/3188.62/12343.77、深圳证券交易所1917.56/906.50/8253.19、北京证券交易所216.80/888.77/1996.20；每行均为三列：5月发行、6月发行、1-6月累计发行；其中’商业银行柜台市场’行数据空白
- 表2《2025年5-6月地方政府债券投资者持有结构情况》（单位：亿元、%）：列’5月金额/占比’与’6月金额/占比’两组；银行间市场下分明细：商业银行366807.08(71.92%)/371255.62(71.87%)、信用社2662.62(0.52%)/2630.15(0.51%)、保险机构23560.8(4.62%)/23895.21(4.63%)、证券公司4554.05(0.89%)/4914.22(0.95%)、非法人产品44273.84(8.68%)/45476.05(8.8)、境外机构89.35(0.02%)/95.15(0.02%)、其他46382.4(9.09%)/46228.54(8.95%)；另有柜台市场256.4(0.05%)/287.17(0.06%)、其他市场21449.95(4.21%)/21768.36(4.21%)、合计510036.49(100)/516550.47(100)；银行间市场无单独小计行
阅读陷阱
- ⚠ 表1’各发行场所发行额合计’与’地方政府债券发行额合计’三列数字完全相同（7794.43/11753.22/54901.55），是同一总额的两种分类口径（按债券类型vs按场所），切勿当作两个不同指标相加或混用
- ⚠ 表1上半部一般债券、专项债券出现两次：一次是全口径（含新增+再融资），一次是新增/再融资下的分项，同名指标口径不同（如专项债券总计5195.05=新增4431.74+再融资763.31），易混
- ⚠ 表1’商业银行柜台市场’行数据为空白（无数据），不得凭空取数
- ⚠ 表1是流量（当月发行额与累计发行额），表2是存量（时点持有余额），‘发行’与’持有’一字之差口径完全不同；第2题求1-4月必须用累计值倒减5、6月（余项计算），不能直接在表中找
- ⚠ 表2银行间市场下各行是明细项，没有’银行间市场小计’行，商业银行持有额只是其中一项，勿把商业银行数误当全市场合计
- ⚠ 表2合计510036.49→516550.47的环比增速仅约1.3%，容易因量级（数十万亿）算错；第4题饼图选项需与表中占比结构逐项核对，注意8.8与8.80的精度写法
小题群关系
本组题围绕’环比增长率/环比增量’与’比重（结构占比）‘两大模型：第5题求表2合计行的环比增量（516550.47-510036.49≈6513.98亿元），其对应环比增速（约1.28%）正是第1题的输入——第1题先算持有总额环比增速，再按6月商业银行占比结构不变外推7月商业银行持有额（371255.62×(1+增速)），属典型连环复用（第5题的量被第1题用）；第2题用表1累计值倒减5、6月得1-4月再融资占比（约20426.59/35353.90）；第3题用表1的5月、6月两列对新增一般/新增专项/再融资一般/再融资专项（或一般/专项总计）作环比增速大小排序；第4题为饼图核对题，需将选项的占比结构与表2（或表1场所/类型）占比逐项比对。整组题中第1、5题共用表2合计行，第2、3题共用表1，第4题跨表对照占比
关联真题
- 16070230 湖北 2026 — 现期比重计算（累计值倒推余项求1-4月比重）
- 16070232 湖北 2026 — 环比增长率计算与大小排序
- 16070234 重庆 2026 — 现期量计算（环比增速外推+结构比重不变求部分量）
- 16070235 湖北 2026 — 结构占比核对（饼图选项匹配·排除法）
- 16070229 湖北 2026 — 增长量计算（环比增量=现期量−基期量）
- 17467533 湖北 2026 — 综合判断题（累计倒推求平均数＋两期比重差＋金额-占比升降核对）
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